Tera Portföy’ün iki fonu temerrüde düştü, altı fonda ise yatırımcı çıkış esasları değişti. Tera Yatırım Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen, 'spekülatif bir atakla' karşı karşıya kaldıklarını savunarak, "Yaşanan bu durum, geçici bir likidite sıkıntısından ibaret" açıklamasını yaptı
Sermaye Piyasası Kurulu’nun yatırım fonlarına yeni kurallar getiren düzenlemesinin açıklandığı 28 Ağustos’tan bu yana piyasalarda yaşanan çalkantı, Pusula Portföy Grubu’nun ardından Tera Portföy Grubu’nun da temerrüde düşerek yeni önlemler almasına yol açtı.
Her iki portföy grubunun yönettiği yatırım fonları son dönemde piyasa ortalamasının çok üzerinde getiri sağlamasıyla biliniyordu. Bu fonların yatırım yaptığı bazı şirketlerin borsada astronomik değerlere ulaşması tartışma konusuydu. Ulaştıkları piyasa değerleri ve yüksek işlem hacimleri nedeniyle BİST30 ve BİST100 gibi İstanbul Borsası’nın en önemli fiyat endekslerinin komponenti olan bu şirketlerdeki anormal fiyat hareketlerinin endekslerin normal seyrini saptırdığını iddia eden MSCI ve FTSE gibi küresel endeks hesaplayıcıları da bu gelişmelerden şikayetçi olup, Türk şirketlerinin endekslerdeki ağırlığını düşürebilecekleri yönünde uyarılar yapıyordu. Böyle bir gelişme, İstanbul Borsası’ndan ciddi bir yabancı yatırımcı çıkışı anlamına geliyordu. Bunun üzerine de SPK, kuralları sıkılaştıran yeni düzenlemeleri açıkladı.
Eylül’ün ilk haftasından itibaren piyasada yaşanan sert hareketler öncelikle Pusula Grubu fonlarından çıkışlara yol açtı. Bu fonlarda ağırlıklı olarak yer alan astronomik fiyatlı şirketlerin hisseleri borsada taban fiyatlara inip alıcı bulamaz hale gelince, fonlardaki likit ve güçlü şirketlere ait hisselerin satışı yapılarak, fon katılma paylarını satan yatırımcılara ödeme yapılabildi. Ancak bu hareket borsa genelinde sert düşüş hareketleri yarattı.
Bu esnada, bazı fonların ters repo yoluyla borçlandığı ortaya çıktı. Bu işlemde teminat olarak yine “fiyatı şişkin olarak değerlendirilen” şirketlere ait hisselerin kullanıldığı anlaşılınca güvensizlik piyasaya yayılmaya başlandı. Para çıkışlarını karşılayamayan Pusula’nın bazı fonları temerrüde düştü. Bazı Pusula yöneticilerinin tutuklandığı, bazılarının da görevden ayrıldığı haberleri paniği büyüttü. Kaosun tam ortasında Pusula Grubu finans şirketleri ile Katılımev tasarruf finansman şirketinin Tera’ya devredildiği duyuruldu.
Ancak bugünkü (Çarşamba) seansta panik satışlar hızlandı. Çoğu şirket devre keserken, öğleden sonra endeksteki düşüş yüzde 7’yi aşınca seans bir süreliğine işleme kapatıldı. Gün içinde analistler “Bugün Tera’nın kader günü. Ya piyasadaki düşüşü durduracak ya da fonlarından büyük bir çıkışı göğüslemek zorunda kalacak” yorumları yapıyordu.
Ancak, seans kapanışından sonra gelen KAP açıklamaları birkaç gün öncesine kadar 700 milyar lirayı aşkın fon yöneten Tera’nın fonlarından yatırımcı çıkışlarını bugün için karşılayamadığını ortaya koydu. Tera’nın bazı fonları temerrüde düştüğünü açıklarken, 6 fon günlük fiyat belirleme periyodundan aylık fiyat belirlemeye ve genellikle satıştan 2 gün sonra ödeme yapma sisteminden ayda bir kez ödeme yapma periyoduna geçti. Bu değişiklik her ne kadar yasal olsa da Tera’nın fon çıkışlarını ertelemeye yönelik bir adımı olarak değerlendirildi. Ardından da Tera Grubu Başkanı Emre Tezmen bir açıklama yaparak, “Spekülatif bir atak nedeniyle geçici bir likidite sıkıntısı yaşadıklarını” kamuoyuna duyurdu.
Tera fonlarında yaşanan gelişmeler ve Tezmen’in açıklaması şöyle:
İki fon temerrüde düştü…
Tera Portföy, Tera Portföy Hisse Senedi Fonu THF ile (Hisse yoğun fon) ile Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fon TP2 katılma payı iade ödemelerinde temerrüt durumu oluştuğunu açıkladı. Konuya ilişkin Tera Grubu'ndan Kamuyu Aydınlatma Platformu'na yapılan bildirimde, "İlgili fon hesabına işlem yapılan aracı kurumlar ile mutabakatlar ile likidite yönetim süreci devam etmektedir. Konuya ilişkin gerekli tedbirler özenle alınmakta olup, gelişmelere hakkında yatırımcılarımız bilgilendirilmeye devam edilecektir" denildi.
Altı fonda yatırımcı çıkış esasları değişti…
Tera Portföy'ün TMV-TLY-TMM-T3B-TRU-DOH fonlarında ise katılma payı iade esasları değişti. Buna göre fon birim pay değeri artık her gün değil, ayda sadece bir kez (ayın 15. gününde) hesaplanacak. Satım talimatı her gün verilebilse de fiyat o ayın tek değerleme gününe göre belirlenecek. Ödeme de ilgili fiyat hesaplama tarihini takip eden 10'uncu iş gününde yapılacak.
Tezmen: Spekülatif bir atakla karşı karşıyayız
Tera Holding Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen, son gelişmelerle ilgili X hesabından yaptığı açıklamada, 'planlı, kasıtlı ve organize bir spekülatif atağına maruz kaldıklarını' savundu. Tezmen, "Yaşanan bu durum, esasen Portföy Yönetim Şirketimizin belirli fonlarında yaşanan geçici bir likidite sıkıntısından ibarettir. Türkiye’nin en yüksek sermayeli portföy yönetim şirketi ve en köklü aracı kurumunu bünyesinde barındıran Tera Ailesi, devasa finansal gücü ve sarsılmaz yapısıyla bir bütündür; tüm şirketlerimiz faaliyetlerine aralıksız ve eksiksiz devam etmektedir" ifadelerini kullandı.
Emre Tezmen'in açıklaması şöyle:
"Tera Grubu olarak, çeyrek asrı aşan kurumsal duruşumuzla sermaye piyasalarımızda milli bir finans gücü inşa etmek, piyasa istikrarını korumak ve yatırımcılarımızın güvenliğini sağlama misyonuyla hareket ediyoruz.
Son dönemde sektörümüzde zorluk yaşayan Pusula Finans Holding bünyesindeki finansal kuruluşların ve bu kurumlara güvenen binlerce tasarruf sahibinin mağdur olmaması adına, Tera Grubu olarak büyük bir sorumluluk üstlendik. Sistem kilitlenmesin, vatandaşımız zarar görmesin ve ülkemizin finansal altyapısı sarsılmasın diye hiçbir kişisel veya kurumsal ikbal kaygısı gütmeden elimizi taşın altına koyduk.
"Şer odaklarının planlı, kasıtlı ve organize bir spekülatif atağına maruz kaldık"
Ancak ne yazık ki, milletimiz ve finansal sistemimiz adına üstlendiğimiz bu tarihi sorumluluğun hemen ardından; malum şer odaklarının son derece planlı, kasıtlı ve organize bir spekülatif atağına maruz kalmış bulunmaktayız.
İçinde bulunduğumuz bu durum; herhangi bir yerli ya da yabancı finansal kuruluşun tek başına altından kalkamayacağı, tüm piyasayı sirayet altına alma riski taşıyan, olmadık ve emsalsiz büyüklükte yıkım amaçlayan spekülatif bir ataktır.
"Yaşanan bu durum, geçici bir likidite sıkıntısından ibaret"
Finans piyasalarımızda küresel ve geleneksel vesayet odaklarına karşı, yerli ve milli bir anlayışın dengeleri değiştirmesi kritik bir dönüm noktasıdır. Tera Grubu olarak bizler, geliştirdiğimiz yerli finansal modellerle tarihte ilk kez küçük yatırımcımızın ve yerli tasarruf sahibimizin piyasadaki gücünü artırdık.
Açıkça belirtmek isterim ki; bugün karşı karşıya olduğumuz bu devasa saldırının arkasındaki temel sebep, yerli ve milli bir iradenin piyasada derinleşmesi ve milletimizin öz evlatlarının kendi ekonomisinde söz sahibi olmasıdır. Yaşanan bu durum, esasen Portföy Yönetim Şirketimizin belirli fonlarında yaşanan geçici bir likidite sıkıntısından ibarettir. Türkiye’nin en yüksek sermayeli portföy yönetim şirketi ve en köklü aracı kurumunu bünyesinde barındıran Tera Ailesi, devasa finansal gücü ve sarsılmaz yapısıyla bir bütündür; tüm şirketlerimiz faaliyetlerine aralıksız ve eksiksiz devam etmektedir.
"Bu süreçte sessiz kalanların tutumu kararlılığımızı sarsamayacak"
Biz geçmişte de benzer spekülatif hamlelerle, kurgulanmış baskılarla karşı karşıya geldik; ancak her defasında bu badirelerin altından alnımızın akıyla kalkmasını bildik. Ben ve ekibim, bu zorluğun da üstesinden gelecek tüm hazırlıkları yaptık, gerekli önlemleri aldık; eylem planlarımızı adım adım uygulamaya koyuyoruz.
Şunun iyi bilinmesini isterim ki; Grubumuza yönelik bu spekülatif ataklar sürerken, bu süreçte sorumluluk almaktan kaçınan veya sessiz kalanların tutumu bizim kararlılığımızı sarsamayacak; aksine mücadele azmimizi ve direncimizi daha da pekiştirecektir.
Biz sadece şirketlerimizi yönetmek için değil; milletimizin hakkını korumak, Türkiye sermaye piyasasının geleceğini inşa etmek ve ülkemize hizmet etmek adına yola çıktık. Zor zamanlarda sorumluluk almaktan ve memleket yükünü göğüslemekten hiçbir zaman çekinmedik, bugün de çekinmiyoruz. Bizim mücadelemiz sadece finansal göstergelerden ibaret değildir; bu mücadele Türkiye'nin finansal ve ekonomik bağımsızlık mücadelesidir. Karşı karşıya kaldığımız bu saldırı; grubumuzun direncini ve ilkeli duruşunu asla sarsamayacaktır. Biz kocaman bir aileyiz. Dışarıda yürütülen bu spekülatif hamlelere karşı tüm yatırımcılarımızın dik duracağına ve milletimizle bütünleşerek bu süreci aşacağımıza inancım tamdır.
"Sayın Cumhurbaşkanımıza ve ekibine olan saygım, sevgim ve inancım sonsuzdur"
Buradan açıkça ifade etmek isterim ki: Sayın Cumhurbaşkanımıza ve onun ülkemizin bağımsızlığı için gece gündüz çalışan ekibine olan saygım, sevgim ve inancım sonsuzdur. Sayın Cumhurbaşkanımızın temsil ettiği milli vizyon doğrultusunda, sadece finansal alanda değil, ülkemizin ihtiyaç duyduğu her platformda ve her sorumluluk kademesinde yerli ve milli duruşumuzu kararlılıkla sürdüreceğiz.
"İlgili kurumların gerekli adımları atacağına inanmak istiyoruz"
Sermaye Piyasası Kurulu başta olmak üzere ilgili tüm düzenleyici ve denetleyici kurumlarımızın, piyasa düzenini, finansal istikrarı ve yerli yatırımcının hakkını gözeterek bu olağan dışı hareketlere karşı gerekli adımları atacağına inanmak istiyoruz.
Biz buradayız; Türk ekonomisi için, milletimizin refahı için, Türkiye’nin yarınlarında daha büyük sorumluluklar üstlenmek ve bu ülkeye her alanda hizmet etmek için kararlılıkla yolumuza devam edeceğiz.
Sermaye piyasamızın ve grubumuzun alçakça kurgulanan bu spekülatif saldırılardan da güçlenerek çıkacağına olan sarsılmaz inancımla, tüm çalışma arkadaşlarıma, sabır gösteren kıymetli yatırımcılarımıza ve bizlere güvenen vatandaşlarımıza teşekkür ederim. Saygılarımla."
Ne olmuştu?
Tera Grubu’nun devralmak için anlaşmaya vardığı Pusula Portföy, kurucusu oldukları bazı yatırım fonlarının katılma payı iade ödemelerinde temerrüt durumu oluştuğunu açıkladı. Hemen ardından Tera Grubu’ndan saat 15:49’da KAP’a bir açıklama gönderildi ve Pusula Finans Holding’in devir işleminin henüz hukuken ve fiilen tamamlanmadığı duyuruldu.
Açıklamada şu ifadeler kullanıldı:
"Gelinen aşama itibarıyla söz konusu pay devir işlemi henüz hukuken ve fiilen tamamlanmamış olup, planlanan devir işlemine konu payların mülkiyeti ve bu paylara bağlı yönetsel haklar Tera Grubu şirketlerine geçmiş değildir.
Bu nedenle, resmi devir işlemlerinin tamamlanmasına kadar Pusula Grubu şirketlerinin yönetim ve faaliyetleri kendi tüzel kişilikleri ve mevcut kurumsal yapıları içerisinde sürdürülmekte olup; Pusula Portföy Yönetimi tarafından yönetilen yatırım fonlarının portföy ve likidite yönetimi ile katılma payı alım-satım süreçleri hâlihazırda Tera Grubu şirketlerinin yönetim ve sorumluluğunda bulunmamaktadır."
Borsa İstanbul 100 endeksi, fon piyasasında yaşanan bu gelişmelerin ardından sert satışlarla karşılaştı. Kayıpların yüzde 6'ya kadar ulaşmasıyla devre kesici uygulandı. Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, günü yüzde 5,54 değer kaybederek 13.122,58 puandan tamamladı.
